Tā nav nejaušība, ka niķelis un alva ir divi visefektīvākie parastie metāli Londonas metālu biržā (LME) šogad.
Piegādē abos tirgos dominē Indonēzija, kur ražošanu un eksportu ietekmē kavēšanās ikgadējo darba atļauju apstiprināšanā.
Tā ir salīdzinoši jauna parādība attiecībā uz niķeli. Dažu pēdējo gadu laikā Indonēzijas ražošana ir strauji pieaugusi, un tagad tā veido vairāk nekā pusi no pasaules piegādes.
Tins šeit ir bijis agrāk. Indonēzija jau ilgu laiku ir bijusi pasaulē lielākā vara eksportētāja, un metāla plūsma uz pasaules tirgiem pagātnē ir bijusi vairākkārt traucēta, valdībai pastiprinot ražošanas un eksporta noteikumus.
Tomēr nelaimīgā lieta alvas gadījumā ir tā, ka tās piegādes ķēde ir pakļauta resursu nacionālismam ne tikai Indonēzijā, bet arī Mjanmas Wa štatā.
Divkāršas nepatikšanas
Pagājušajā gadā Indonēzija eksportēja 78,{1}} tonnas rafinētas alvas, kas atbilst apmēram piektdaļai no pasaules pieprasījuma.
Eksports šogad līdz šim ir samazinājies līdz 55,4 tonnām, salīdzinot ar 4700 tonnām 2023. gada janvārī-februārī.
Pēdējo reizi eksports pilnībā tika apturēts 2015. gada augustā, kad iestādes ieviesa "tīrus un skaidrus" eksporta noteikumus, lai īstenotu vides standartus.
Šoreiz tās bija izmaiņas ikgadējā licencēšanas sistēmā. Visticamāk, alva tiks īpaši pārbaudīta, jo Atklāsmes par nelegālo ieguvi.
Ķīnas valdība arī nav slēpusi savu nodomu ierobežot eksportu kā sviru, lai virzītu nozari tālāk lejup.
Šķiet, ka uzņēmums nav izdomājis, kā atkārtot savu niķeļa stratēģiju alvas tirgū. Taču draudi alvas piegādēm pārējā pasaulē nav zuduši.
Mjanmas daļēji autonomais Wa štats kontrolē Man Maw raktuves, kas ir viena no pasaulē lielākajām alvas raktuvēm.
Pagājušā gada augustā visas ieguves darbības tika apturētas, lai varētu veikt rezervju auditu. Saskaņā ar Starptautiskās skārda asociācijas (ITA) sniegto informāciju apturēšana tika daļēji atcelta, paverot jaunas etiķetes dažiem mazākiem operatoriem, lai gan tie maksās lielākus eksporta nodokļus.
Tomēr Manmo darbība vēl nav atsākta. ITA norādīja, ka kavēšanās varētu atspoguļot nepieciešamību papildināt stratēģiskās rezerves.
Pastāvīgās nenoteiktības apstākļos viens ir skaidrs. Valdošās Apvienotās štata armijas mērķis ir nostiprināt dārgakmeni tās minerālu vainagā.
Tā paša impulsa vadīts uz resursu nacionālismu, Mjanma un Indonēzija strādā kopā, lai izspiestu globālās alvas piegādes.
Pārpalikumu un krājumu rekonstrukcija
Alvas tirgi, visticamāk, īstermiņā absorbēs šo dubulto postu.
Starptautiskā alvas asociācija lēš, ka pasaule pērn piegādājusi par 9700 tonnām vairāk alvas nekā izlietota, kas liecina par pieprasījuma kritumu elektronikas nozarē. Alvu izmanto shēmas plates metināšanai.
Vara krājumi, kas reģistrēti Londonas metālu biržā (LME) un Šanhajas nākotnes darījumu biržā (ShFE), 2023. gadā palielinājās vairāk nekā divas reizes līdz 15 400 tonnām.
Spot cenas Londonas metālu biržā pēdējā laikā slīd, jo Indonēzijas sūtījumu apturēšana ieilgst. Kopējie krājumi kopš janvāra sākuma ir samazinājušies par 31% līdz 5300 tonnām.
Turpretim Šanhajas akciju tirgus Mēness Jaungada brīvdienās turpināja pieaugt, un pašreizējais līmenis 11 072 tonnas ir augstākais kopš Šanhajas nākotnes darījumu birža uzsāka alvas līgumus 2015. gadā.
Izejvielu plūsma no Mjanmas Mamo raktuvēm uz Ķīnas kausēšanas iekārtām ir samazinājusies, taču ne tik lielā mērā, kā baidījās pēc tam, kad varas iestādes atļāva apstrādāt virszemes krājumus. Daudzi Ķīnas operatori arī izveidoja koncentrātu krājumus pirms apturēšanas augustā.
Saskaņā ar vietējā datu sniedzēja Shanghai Metal Market datiem, Ķīnas rafinētās alvas ražošanas apjoms salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu pieauga par 1,8% līdz 169,000 tonnām.
Alvas lietotājiem ir paveicies, ka pašreizējie piegādes traucējumi rodas pēc gadu ilga gausa pieprasījuma un izejvielu un metālu krājumu atjaunošanas.
Nākotnes ievainojamība
Bažas par alvas tirgu rada tas, cik drīz Mjanma un Indonēzija var atsākt normālus piegādes pakalpojumus.
LME skārda trīs mēnešu piegādei piektdien sasniedza pēdējo septiņu mēnešu augstāko līmeni – USD 27,810 par tonnu, un pašlaik tās tirdzniecība ir aptuveni USD 27 460 par tonnu, kas ir par 9,0% vairāk nekā gada sākumā.
Pat pieņemot, ka Indonēzijas eksports un kalnrūpniecība Mjanmā strauji atveseļosies, alvas piegādes nākamajos mēnešos izskatās sarežģītas.
Ilgtermiņa draudi ir tādi, ka turpmākās piegādes var tikt traucētas, jo resursu nacionālisms nospiež abas valdības tālāk uz eksporta kontroles ceļa.
Alvas izmantošana shēmas plates lodēšanai padara to par galveno minerālu pašreizējās elektronikas paaudzes un gaidāmā lietiskā interneta ražošanā.
Tomēr uzņēmuma piegādes ķēde ir ārkārtīgi neaizsargāta pret Indonēzijas politiku un Apvienoto Wa valsts armiju.
Šī gada piedāvājuma trūkums var būt tikai priekšnojauta tam, kas gaidāms alvas tirgū.
